12月8日，国内某知名电子货币交易网站挂牌了一个新的电子货币：龙币。这个由中国团队开发的山寨币发布于2013年8月23日，发布不到四个月后，在该交易网站第一次挂牌交易。由于国内电子货币市场处于高烧时期，这个币的各项参数看上去也不错，获得不小的关注。
12月8日，国内某知名电子货币交易网站挂牌了一个新的电子货币（龙币，ISK）。这个由中国团队开发的山寨币（Altcoin）发布于2013年8月23 日，发布不到四个月后，在该交易网站第一次挂牌交易。由于国内电子货币市场处于高烧时期，这个币的各项参数看上去也不错，有理由获得不小的关注。
但是，12月10日，该网站再次发布公告：龙币被停止交易，已经购买龙币的用户都将得到全额赔偿。但龙币到底出了什么事，该网站没有明言。
我找业内人士了解情况，得到的答案是：龙币早在8月23日发布当日，就爆出了一系列的丑闻，官网关闭，QQ群解散，几乎成为了死币。而此刻借着电子货币的高烧再次挂牌，引来了众多的质疑声。挂牌之后，价格也出现了异动，有操盘的嫌疑，迫使交易网站不得不对该币下架处理。
但龙币的下架并没有起到警示作用，中国的电子货币交易市场仍然带有明显的非理性特征。
12月14日，就在龙币下架不到一个星期，该交易网站又接连挂牌了两个新币：数码币和苹果币。它们将继续龙币没有走完的路，将投机的希望继续留给人类。
大部分的人们或许根本没有听说过所谓的龙币、苹果币、数码币等名称古怪的电子货币，但这三种只是中国电子货币市场的冰山一角而已。各类名称稀奇古怪的山寨币层出不穷，如元宝币、招财币、虎币、自由币、熊猫币、屌丝币、世界币、宇宙币、比奥币等等。在全世界范围内，已有近百款山寨币，而在中国，山寨币在2013年也呈现爆发趋势，有的一登场就死，有的苦苦支撑，而新币仍然不断涌现。
更为麻烦的是，在电子货币的龙头老大比特币已经逐渐和实物贸易市场对接的时候，这些山寨币大部分还完全凭借着人们的信心来定价，没有现实的支撑点。
山 寨币也成了电子货币市场风险最高发的所在，大量的资金投入这个领域。那些参与者心里都清楚，大部分的山寨币都活不过一年，而许多在刚见光时就已经夭折，但 他们仍然乐此不疲参与其中，继续着这个古怪，却又寄托着发财梦的游戏，期待着有一天押对了币种，获得比特币一般的超级回报。
电子货币市场的风险不在于已经逃出生天的比特币和莱特币，而在于更加汹涌而来的山寨币。在国内，山寨币虽然已经在玩家间流传，主流媒体却还没有理解它的意义。
基础知识：比特币
不管人们接受与否，比特币已经站稳了脚跟，并将长期存在。
当比特币出现时，带着理想主义的人们突然发现，比特币体现了对现实金融体系的不满，是对现实弊端的一种纠正。
在现实中，当货币脱离了其实际价值之后，就成了政府作弊和制造通胀的帮凶。
比如，在古代，人们使用黄金做货币时，由于黄金的数量是有限的，政府很难操纵，所以古代的通货膨胀率一直很低。
而到了开始使用纸币时，政府突然找到了作弊的方法，如果缺钱了，就开动印钞机多印点儿钞票，手里就有钱了。而民间则要承担政府偷印钞票的代价，也就是严重的通胀。
通货膨胀不仅在中国是个大问题，在西方同样非常严重，受到社会的诟病。比如，上个世纪，美国的物价水平膨胀了上百倍，就和货币的超发有直接关联。美联储和财政部的联合发钞机制还制造了一个个的资产泡沫，让人记忆犹新。
而一群技术怪杰在设计比特币的时候，就模仿了现实中挖掘黄金过程。在地球上，黄金的储量是有限的，所以比特币也有个最高的额度，不是无限的。黄金的挖掘难度随着时间的流逝会越来越高，比特币也就设置成在一开始，单位时间内能够挖掘最多数量的比特币，越往后来，数量越少，直至达到限额就再也没有了。
另外，挖掘黄金消耗的是设备和时间，而挖掘比特币消耗的是全世界计算机的计算能力（算力）和人工。总之，这都是一一对应的。
正是比特币的稀缺性，使得人们意识到，它不会按照政府的意志偷偷增加数量，也不会像美元一样贬值，美联储和财政部也没有办法勾兑着多印钞票。这样，比特币就有了保值和储存的功能。
同时，各种地下市场开始使用比特币做交易，使它有了交换中介的功能。
当有了这些功能后，比特币就有了价值，并随着人们对它的接受程度而越来越升值。有人认为，比特币是一个泡沫，但我却相信比特币由于交换中介和储存的功能，将会在很长时间内存在，而现在的价值仍然是被低估的，随着各国政府继续加印钞票，比特币值会表现得越来越坚挺。
但就在比特币取得成功时，却出现了另一个麻烦：山寨币。
山寨币的形成
比特币是开源项目，源码都是公开的。
当比特币取得成功，出现了大幅度升值时，人们突然发现，只要将比特币的代码拿过来，改一下名字，重设以下参数，就可以产生另一种电子货币。
重要的参数包括：
1，货币的总数，比特币的总数是2100万个。理论上，山寨币可以任意设定总数，但人们必须牢记，数量越大，每一枚货币就越不值钱，所以，每一种山寨币的数量大多会控制在几千万个道上百亿之间。
2，货币产生的速度，比特币设定大约每10分钟产生一个区块，每个区块含有50枚比特币。但是，当产生了21万个区块后，以后每个区块就只含有25比特币了。再有21万个区块，就再减半。这就是模拟现实中挖黄金难度的增加。
山寨币之所以产生，也得自于这个机制。正是由于比特币越来越难挖，人们才会设计更好挖的山寨币来投机。
山寨币可以设置不同于比特币的挖掘速度，比如，有的山寨币设置一开始产生币的速度很快，但很快就会加速递减，使得最开始的挖矿人能够获得更多的回报。
3，是CPU计算还是显卡计算。由于比特币是靠计算能力解决数学问题来挖矿，计算机的速度越快，挖到比特币的可能性就越大。最初，人们靠CPU计算来挖比特币，后来有人发现显卡的GPU计算能力更强，于是设计算法使用显卡挖矿，后来又产生了专门的挖矿机，挖矿速度更快。
为了公平起见，有的山寨币会专门设置只准CPU挖矿，避免有人利用显卡产生的超强计算力来垄断挖矿。
4，有的山寨币还可能会模仿现实世界中的利息，给持币人提供每年几个点的利息。这是比特币没有做的。
5，更加优良的山寨币会将产生币的算法也进行一定修改，避免和比特币完全雷同。
设置了这些参数后，山寨币就可以出炉了。山寨币的开发者会发布程序供人下载，并约定好时间一起开始挖矿，生产山寨币。
但是，山寨币本身是没有价值的，它只是网络上的一个记号而已。只有别人接受了它，愿意用比特币或者美元、欧元、人民币来买它，它才有价值。所以，山寨币的价值大小，很考验发布者的运营能力，是发布者的运营决定了能够吸引多少人来接受它。
需要说明的是，从技术上，山寨币本身和比特币没有区别。比特币之所以特殊，只不过因为它产生最早，并被人们约定俗成地接受并使用了。是社会因素决定了它们的差异，不是技术因素。
而山寨币之所以接受程度低，是因为它们出现太晚，已经不能和比特币争锋了。也正是因为人们看到了它们和比特币的相似性，才会接受比特币的同时，也顺便（在更低程度上）接受它们。
久而久之，在山寨币中也产生了优秀品种，比如，比特币的数量少，价格高，不便于切割，人们在使用过程中就用另一种数量更大的山寨币来给它作伴，这就是莱特币。
如果说，比特币就像黄金一样用于大额支付，那么莱特币就像白银用于小额支付。当它足够流行时，莱特币从山寨币中脱颖而出，不再被当做山寨币。
有人认为，在未来，不排除山寨币中再产生一两种优良货币的可能性，甚至说不定有一种货币能取代比特币的地位，但绝大部分山寨币永远都只能处于从属地位，甚至被淘汰。
山寨币的问题
比特币由于是IT精英们没有带私心设计的游戏之作，当时也没有想到能产生巨大的经济回报，所以，整个机制是公平、去中心化的，它带给各个参与者的回报在机会上是相同的。
但是山寨币由于从产生之初就带着明显的利益因素，人们把它当做能带来超级回报的东西来设计，于是就产生了作弊行为。
所谓作弊，主要在以下几个方面：
首先，有的开发者出于私心，在没有正式发布之前，自己先上线偷挖一段时间。等上线时，最高回报的时期就过去了。这就是所谓的预挖问题。
加上他们把参数设得对自己有利，比如在一天之内（甚至一小时之内）就先产生总数10%的币，这样，开发者很容易就获得了大量的币，一旦这个币升值，他们就可能抛出套现。
其次，有的开发者在算力上作弊。虽然标明是CPU型的挖矿，但给自己留了后门，利用显卡优势垄断算力。
如果出现第二种情况，那些后来跟进的挖矿者就会发现，自己用了很多算力却挖不到足够的币，到最后就会怀疑设计者作弊了。
这两种做法都是为了让开发者能够获得大量的币用于套现，一旦这种山寨币价格增加，就可以抛出来换取美元了。
另外，为了催涨币值，山寨币的设计者还可以通过一些技术手段造成认为稀缺，而常用的方法就是故意制造快速递减效应。
快速递减为什么会抬高币值，这要从比特币说起。
比特币推出四年后，当挖矿速度从每区块50枚下降到25枚时，也就是说，人们用和以前一样的精力挖掘 ，只能挖出一半的货币了。
这样，人们预见到以后的比特币产量会减少，就愿意用更多的美元来买比特币，比特币的价格就会随之飙升。
当发现这个递减规律后，有的山寨币的设计者并不考虑长远利益，就故意设计在短时间内快速衰退，几个月、几十天甚至几天，山寨币的产量就会衰竭一半，让人们预期这种币会越来越难挖，它的价格就会更加高涨。
越想套现走人的货币，这个衰竭期会设得越短。但这种短衰竭期的货币还是会被人接受，因为参与炒币的人也是想大赚一票走人。大部分人都知道即便这是泡沫，也坚信自己能够及时逃顶。
电子货币产业链
随着比特币的红火和山寨币的发展，电子货币产业链也开始愈加复杂。现在的产业链上包括如下角色：
1，挖矿人员
这是围绕电子货币最基本的产业，等同于现实中的矿工，通过挖矿，可以获得最原始的电子货币。
2，挖矿设备商
现实中挖黄金需要消耗人工，而挖掘电子货币，则消耗的是计算机的“计算力”和时间。越高算力的计算机挖矿速度越快，使得挖矿人员开始比拼配备高计算速度的挖矿机，催生了一个挖矿机设备市场。这是电子货币催生的第一个产业链市场。
3，购买者
电子货币被挖掘出来之后，存放在挖掘者的电子钱包中。这时就会有其他需求者前来用美元、欧元、人民币购买。他们指望利用电子货币进行保值，或者寄希望于升值炒作。
最初的购买以信用卡为主，即购买方通过信用卡将真实货币（美元等）打给销售方，而销售方将电子货币从自己的电子钱包转移到购买方的电子钱包。
为了防止被盗，比特币设计了极其复杂的安全防范措施，在转移时需要数次确认，整个过程持续10分钟。有的山寨币交易过程较短，但也大都需要几分钟时间。
4，交易所（即交易网站）
由于每次交易都需要十分钟验证，时间太长，这对比特币的交换和使用是不利的。为了提高效率，交易所就应运而生。
所谓交易所，类似于股市或者期货交易所，电子货币的买卖在这里进行。
交易所之所以能提高速度，是因为买卖双方都把电子货币托管到了交易所的电子钱包里，买卖实际上只是在交易所做一个记录，证明货币所有权已经转移了。
货币的真实拥有者和暂时的持有人是分离的，暂时持有人是交易所，只有当真实拥有者想把电子货币提走时，才会和交易所做结算，这时才需要十分钟的确认程序。
交易所的出现使得电子货币有了二级市场，增强了流通性。同时，交易所也是用各种山寨币交换比特币和美元人民币的场所。一个山寨币如果想流通性好，就要争取在更多的交易所（即网站）挂牌交易，提供足够的便利性。
正规的交易所从交易中抽取一定的交易税，而有的交易所则收受山寨币设计方提供的好处，产生了复杂的勾结行为。
5，接受电子货币的实体商户
这一条不需作解释。实体商户的增多使得电子货币（主要是比特币）的功效大大增加，也增大了电子货币的价值。
6，其他中介
除了上述五方，电子货币产业链还在进一步复杂化。为了减少实体商户和买家交割电子货币的速度，其他中介也应运而生。这些中介可以代替实体商户持币，也可以直接按照汇率购买实体商户的电子货币。
这些中介使得实体商户更加愿意接受电子货币。
7，金融性衍生产品
在电子货币交易所里，电子货币的买卖也变得更加复杂化。诸如期货、保证金交易等行为也在逐渐产生。
期货交易比较简单，不做解释。
保证金交易主要指类似于融资融券的行为，即只要交付一定比例的保证金，就可以借更多的实体钱（融资）或者电子货币（融券）来进行杠杆操作。一旦加上保证金交易，电子货币交易的复杂程度立即增加，也更接近于现实货币市场。
金融衍生品市场让电子货币风险陡增，却又增加了它的地位，使之更有可能被社会接受。
中国币（CNC）迷局
在世界电子货币史上，中国人设计的第一款山寨币就一鸣惊人，留下了“光辉的业绩”。
这一款叫做CHNCoin（CNC）的货币被人们冠以中国币的名称，从一开始就吸引了海外的注意。
当时，中国还没有自产的山寨币，人们对中国的电子货币市场也不了解。当听说这款币是中国团队开发的第一款产品时，立即产生了遐想。加上开发者不遗余力的宣传，表示它将替代美元流行世界，许多人在它还没有挂牌，就预先购买了不少期待升值。
而关注他的人群中，大部分都是外国人，更增加了事情的迷幻色彩。
但是，很快人们就开始怀疑这是一个有问题的货币，山寨币的一切风险可能在这种币上都存在。
首先，这是一枚没有任何技术含量的货币，很可能使用莱特币的源码修改了一下名称和参数就发布了，后来也证明，这个币种的开发者也根本没有技术实力对这种货币做维护。
其次，5月1日CNC发布后，人们开始怀疑这种山寨币的开发者可能率先开挖了上万个区块，积攒了上百万枚币。这样，一旦CNC在交易所升值后，开发团队就可以立即抛出套现。
再次，自从新币发布后，开发者就不见了。既没有做过更新，也没有建立论坛。人们根本找不到这是谁干的。
在国外电子货币论坛上人们议论纷纷，在质疑声中，有的交易所开始将其下架。
中国币成了一桩充满了迷雾，又代表了欺骗精神的山寨币留在了人们的记忆中。
除了中国币之外，最初和中国相关的电子货币名声都不好。可能存在预挖问题，或者故意留后门，给开发者以优势，能够得到更多的货币。大部分中国的电子货币以惊人的速度死亡。
在海外论坛中，中国和俄罗斯的开发者齐名，提到他们首先要怀疑背后是否隐藏着私心。
但就在人们以为中国币（CNC）已经死亡的时候，中国币又复活了。
随着电子货币的高烧不断，任何货币都可能受到追捧。中国币的开发者虽然消失，但它的代码和已经产生出来的币还在，于是有的人对它的问题进行了一定的改进，继续开挖。中国币在交易市场上又逐渐恢复了交易，有人叹说它又复活了。
但经过这样的折腾，它的风头已经不再，只是诸多山寨币中的一种，即便在来自中国的山寨币中，也已经被边缘化了。
国内可能产生的泡沫问题
如今，来自中国的电子货币虽然带着不好的名声，却已经成了世界电子货币中重要的组成部分。虽然交易量不大，但种类五花八门，名字有的带着中国特色，有的伪装成海外币种。前面所举元宝币、招财币、虎币、自由币、熊猫币、屌丝币、世界币、宇宙币、比奥币都是其中成员。
这些币有的死得飞快，除了中国币之外，龙币、熊猫币等在发布当天就已经被攻破。
电子货币有所谓的51%攻击的概念。也就是说，如果一个人掌握了一种电子货币全网运算能力的51%，就可以篡改数据，造成该币的死亡。
比特币之所以能避免这种攻击，是因为在它没有成长起来（有人可能会垄断51%算力）的时候，人们还没有发现这种攻击方法，而等发现了这个方法时，比特币已经足够庞大，没有人能够垄断全网51%的算力了。
可是对于一个很小的山寨币，想垄断它51%的算力却是很容易的，许多货币在发行不久就被51%攻击致死。
山寨币的风险还在于：前面已经提到，开发者可以在发布时作弊，包括1，预挖；2，留后门，宣称是CPU挖矿，实际上自己却偷偷用显卡挖矿；3，在代码中预置木马程序，便于以后盗币。
但即便没有上面这些问题，最根本的问题却来自于金融学：当人们已经选择了黄金、白银、青铜做货币之后，还需要把其他金属都搬到货币榜单上吗？
当比特币已经逐渐站稳了脚跟之后，莱特币又被人们当成电子货币界的银币使用。那么，还需要其他的山寨币吗？就算最多再需要一两种，那么其余的几十种上百种电子货币何去何从？
由于电子货币是虚拟的，虽然每种币都可以限制数量制造稀缺，但货币的种类却可以无限膨胀，人们如果需要，一天之内就可以制造上万种电子货币。那么，到底是什么决定了电子货币的价值？
有人认为，货币种类可以繁多，但整个世界的运算能力却是有限的，因为算力和计算机数量、耗电量等相关，这些都不是无限的。
但问题是，就算计算机的算力在一段时间是有限的，但在人类历史长河中却又是无限的。比特币之所以成功，是确保它在人类历史上都是有限的，只有2100万枚。
再退一步，就算将整个世界的算力当做电子货币的稀缺所在，同样是只需要一两种有限的货币就可以代表它了，而其余众多的电子货币还是将归于灭亡。
另外，在中国环境下，山寨币还是只有少数人接触的玩具。而这个东西由于和金融沾边，一旦让更多的人知道和利用，要引入传销、地下集资等领域是轻而易举的。
比 如，一个人只要发布一种新的山寨币，通过预挖的方式获得较大份额的货币，由于这种新币的盘子小，他就可以对这种货币的价格进行任意的操纵，随时可以让它上 涨千倍。他只需要通过价格的狂涨将那些被洗脑的傻帽吸引进来，就可以全部出货，在转手之间就可以将大量的财富洗劫一空。
但我并不认为，将山寨币禁止掉就可以解决上述问题。因为禁止只会让它转入地下，和传销等形式结合得更快更紧密。
山寨币中也还有许多合理的成分，这些成分如果也被禁止，将抑制网络金融走向完善。由于电子货币还处于竞争的早期，山寨币的混乱是早期竞争的产物，只有通过竞争，才能最终产生出一种较为完善的形态，而任何政府的不当干预只会让这个新生事物走向反面，形成无法预知的黑色通道。
本文所写的行业仍处于未定型期，本文仅用于探讨和了解行业之用，不作为批判的依据。
京公网安备 11010802021500号