华尔街认为EX交换机是Juniper成功的关键

　　据两家金融公司最近发表的研究报告称，虽然Juniper Networks整体经营很好，但是，投资者期待的这种增长主要取决于销售更多的企业网络设备。考虑到目前的竞争情况，这并不是一个轻松的任务。

　　Lazard Capital Markets公司发表的一篇报告称，Juniper在企业网络市场的份额与思科的市场份额相比是很小的。思科不仅拥有企业网络市场的大部分份额，而且以广泛的网络产品组合拥有网络生态系统的许多份额。

　　UBS Warburg的研究报告称，Juniper可以炫耀的产品有企业路由器、网络安全、广域网优化设备以及网络接入控制架构。但是，Juniper关键的产品是它在今年1月份发布的EX企业交换机。

　　UBS Warburg的报告称，向企业客户销售的成功主要取决于其EX交换机的流行程度。虽然早期需要关键的投资推动EX交换机的大规模应用，但是，从长远看，一个执行良好的交换机战略有助于Juniper保持20%以上的高速增长率和提高经营利润率。

　　Lazard的报告题目是《企业计划拥有潜力，执行是关键》。这篇报告称，Juniper的企业业务是“勉强盈利的”。要实现利润增长的目标必须要坚持严格的政策。我们认为，Juniper有潜力成为替代思科的一个有意义的厂商，并且能够显著提高在企业市场中的市场份额。

　　Lazard的报告继续说，Juniper能够在企业市场取得进步。但是，问题是它是否能够显著削弱成功的竞争对手，特别是占企业市场三分之二以上的思科。然而，我们怀疑思科将允许Juniper不经过竞争在其利润丰厚的市场自由漫游。

　　Juniper不可小看，因为它在1997年创建以来已经成功地夺走了思科三分之一的运营商级路由业务。虽然这个成功已经开始下降，但是，现在看起来似乎再一次增强了。在过去的两年里在核心和边缘路由市场的占有率稍微下降之后，Juniper在重新进行投资和最近推出新产品之后，市场份额已经显示了稳定的迹象。

　　Lazard和UBS Warburg这两家研究公司都相信Juniper能够巩固向服务提供商的销售，并且在未来的一两年里销售收入继续保持稳定。这种情况本身不能产生投资者希望从目前每股大约28美元的水平继续推高股价所需要的销售收入。UBS Warburg的报告称，我们继续认为Juniper的运营商路由器周期在2008年仍是稳定的。但是，要使Juniper的股票交易价格达到30每元以上，我们认为还须更令人信服地在企业局域网交换机业务方面取得真正的成功。

　　Lazard的报告指出，Juniper的销售收入有75%来自于运营商业务。Juniper预计能够继续在这个市场取得成功。带宽需求的增长将推动下一代网络的建设。Juniper应该从中受益。